净(jing)现(xian)值(zhi)(zhi)率(lv)的计算公式(shi)：净(jing)现(xian)值(zhi)(zhi)率(lv)=项(xiang)目的净(jing)现(xian)值(zhi)(zhi)/原(yuan)始(shi)投资(zi)(zi)额现(xian)值(zhi)(zhi)合计。例如，某(mou)投资(zi)(zi)项(xiang)目寿命期为5年，项(xiang)目开始(shi)时需要投资(zi)(zi)100万(wan)元(yuan)(yuan)，若该项(xiang)目的预计净(jing)现(xian)值(zhi)(zhi)为500万(wan)元(yuan)(yuan)，则(ze)净(jing)现(xian)值(zhi)(zhi)率(lv)=500/100=5。

共同(tong)点：都直(zhi)接考虑(lv)了投资(zi)风(feng)险的大(da)小。对于(yu)独立(li)方(fang)评价时，二者都没有考虑(lv)项目(mu)寿(shou)命期(qi)的问题，不能用于(yu)寿(shou)命期(qi)不同(tong)的独立(li)方(fang)的比较。二者均受设定贴现率(lv)的影响，不能反(fan)映项目(mu)投资(zi)本身的报酬(chou)率(lv)。

净现值法简(jian)便(bian)易行(xing)，其主要的优点在于(yu)：

第一，适应性强，能基(ji)本满足项目年限相同的(de)互斥投资方(fang)决(jue)策。

第二(er)，能灵(ling)活地考(kao)虑(lv)投资(zi)(zi)风险(xian)(xian)。净现值法在所(suo)设定的贴现率中(zhong)包含投资(zi)(zi)风险(xian)(xian)报酬率要(yao)求，就能有效地考(kao)虑(lv)投资(zi)(zi)风险(xian)(xian)。

净(jing)现(xian)(xian)值法缺点是所(suo)采用的折(zhe)现(xian)(xian)率(lv)不(bu)(bu)易确(que)定;不(bu)(bu)适宜于(yu)对投资(zi)额差别较(jiao)(jiao)大的独立投资(zi)方的比较(jiao)(jiao)决(jue)策;净(jing)现(xian)(xian)值有时也不(bu)(bu)能对寿命期(qi)不(bu)(bu)同的互斥投资(zi)方进行(xing)直接决(jue)策。

净现值法决(jue)策原则：

对于单一方

净(jing)现值>0，说明方的(de)实际报酬率高于所要求的(de)的(de)报酬率，项(xiang)目具有财务可行性;

净现值(zhi)率的计(ji)(ji)算(suan)公式：净现值(zhi)率=项目的净现值(zhi)/原始投(tou)资(zi)额现值(zhi)合计(ji)(ji)。例如，某投(tou)资(zi)项目寿(shou)命(ming)期为5年，项目开始时需(xu)要(yao)投(tou)资(zi)100万元，若该项目的预(yu)计(ji)(ji)净现值(zhi)为500万元，则净现值(zhi)率=500/100=5。

净现值与获(huo)利指数关系

1.获(huo)利指数法(fa)(fa)(fa)也是(shi)净(jing)现(xian)值(zhi)法(fa)(fa)(fa)的(de)辅助方法(fa)(fa)(fa)，在(zai)各方原始(shi)投资额现(xian)值(zhi)相同时(shi)，实质上(shang)就(jiu)是(shi)净(jing)现(xian)值(zhi)法(fa)(fa)(fa)；

2.获利指数反映了投资效(xiao)率，净现(xian)值反映投资效(xiao)果；

3.获利指(zhi)数指(zhi)标可以克服净现值指(zhi)标不便(bian)于对原始投资(zi)额现值不同的独立(li)投资(zi)方(fang)进行(xing)比(bi)较和评价的缺点。

净现值

一个投资(zi)项目，其未来现金净(jing)(jing)流量(liang)现值(zhi)与原(yuan)始投资(zi)额现值(zhi)之间的差额称为(wei)净(jing)(jing)现值(zhi)。

净(jing)现(xian)(xian)值(zhi)的计算(suan)公式:净(jing)现(xian)(xian)值(zhi)（NPV）=未(wei)来(lai)现(xian)(xian)金净(jing)流量(liang)现(xian)(xian)值(zhi)-原(yuan)始投资额(e)现(xian)(xian)值(zhi)。

计算公(gong)式为：净(jing)现(xian)值(zhi)(NPV)=完(wan)工(gong)投产(chan)后未(wei)来各(ge)年现(xian)金净(jing)流量(liang)折(zhe)成(cheng)的现(xian)值(zhi)之(zhi)和-原(yuan)始投资额(e)现(xian)值(zhi)。

一(yi)个投(tou)资(zi)项目完工投(tou)产后未(wei)来各年(nian)现金(jin)净(jing)(jing)流量折(zhe)成的现值之和(he)与原始(shi)投(tou)资(zi)额(e)现值之间的差额(e)称(cheng)为(wei)净(jing)(jing)现值。

净现值(zhi)为(wei)正数，表明(ming)项目(mu)的(de)投(tou)资报酬率(lv)(lv)大于期望的(de)最低投(tou)资报酬率(lv)(lv)，该项目(mu)可以(yi)增(zeng)加股东(dong)财富，应予采纳。

净现值的计算方法：

净现(xian)值(zhi)(zhi)=未(wei)来报酬总现(xian)值(zhi)(zhi)-建设投资总额NPV=∑It /(1+R)-∑Ot /(1+R)；

式中：NPV-净现(xian)(xian)值；It-第t年的现(xian)(xian)金流入(ru)量；Ot-第t年的现(xian)(xian)金流出量；R-折(zhe)现(xian)(xian)率；n-投资项目的寿命(ming)周期。

现金净(jing)现值指的是在(zai)已知等额(e)(e)收(shou)付款(kuan)金额(e)(e)未(wei)来本(ben)利、利率和计息(xi)期数(shu)n时，考(kao)虑(lv)货币时间价值，计算(suan)出的这些(xie)收(shou)付款(kuan)到现在(zai)的等价票面金额(e)(e)。